【研究报告内容摘要】
复盘“全球历次疫情”,03年是 在线, 应用拐点元年,20年可能是计算机行业结合 5g 应用“在线科技”爆发元年。
武汉肺炎疫情与前几次重大疫情有许多相似的地方,因此我们通过复盘历次疫情对经济以及 a 股市场的影响,可以对后续 a 股投资策略提供借鉴。目前情况来看,武汉肺炎疫情尚处于市场紧张甚至恐慌的第二阶段。但科技创造需求,科技生产力改变社会形态的趋势未变,尤其相比 03年非典“隔离”诞生在线巨头生机,20年新冠“隔离”可能诞生 5g 应用“在线科技”刚需落地趋势性机会。
短期而言,在线医疗项目招标会受到疫情影响。 但长期看来,此次新冠肺炎疫情中,在线医疗企业表现突出,一方面培养了广大民众对在线医疗的认识,提高了民众对于在线医疗的认可度,另一方面刺激政策方加快在线医疗领域的建设。
在线医疗迎机遇,远程医疗是特殊应用场景刚需应用,未来市场空间巨大。在线医疗之所以会成为解决疫情的核心推动力和代表行业,主要在于在线产品的优势。在线交流能免除面对面的接触或集聚高危人群,在流行性传染病爆发期能帮助有效解决用户多方面的痛点。2018年中国在线医疗行业市场规模已达到491亿元,未来在线医疗市场空间巨大。作为在线医疗重要组成部分的远程医疗也迎来发展机遇。根据中投顾问产业研究中心数据统计,2018年,我国远程医疗市场规模为 130亿元,未来五年的年均复合增长率约为 27.63%,2022年将达到 345亿元。
在线医疗发展去伪存真, 打造核心竞争力需 把握医院与医生发展核心要素,深化品牌,打造细分领域优势。政策之后,在线医疗发展去伪存真,把握医院与医生发展核心要素。在“在线+医疗健康”新兴商业模式,必须通过整合线下医疗资源形成壁垒,从而在医疗服务的供给上获得优势。此外,深化品牌,打造细分领域优势,赢得患者口碑是不可或缺元素。在线医疗应用想占据主导权,获得竞争优势需要把控用户入口,把资源进行深度整合,做到以患者为中心,回归医疗本质。
在线医疗 “辅助应用 —— 线上诊疗 —— 三医联动”三阶段推进路径 顺畅 ,预计医院主导的 在线医疗 模式 ,由于医院主体参与构建这一生态,将更能够适应未来的发展潮流。我国在线医疗跨越了以在线挂号为代表的 1.0时代,目前正处于以在线医院为代表的 2.0时代,未来将向三医联动为代表的 3.0时代迈进。在线医疗 1.0时代以微医前身挂号网为代表,致力于为患者提供预约挂号、院外候诊等就医服务。在线医疗 2.0时代将以诊疗线上化为代表,医生通过在线开具处方,这一阶段的代表性应用为在线医院,分为企业主导和医院主导两类。3.0时代将搭建起医疗、医药、医保三医联动体系,构建以个人健康为中心的医疗服务体系。预计医院主导的在线医院,由于医院主体参与构建这一生态,将更能够适应未来的发展潮流。
产业相关部分上市公司梳理:
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疫情持续时间不确定;5g 网络建设进度存在不确定性;在线医疗政策执行情况不及预期等风险。

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